金融海嘯後,發達經濟體遭受衝擊,導致中國出口持續衰退,雖然美國經濟體近年緩步復甦,但中國受制人民幣強勢、勞動成本上升、經濟轉為內需導向等因素影響,2016年出口將連續第2年衰退。

目前關注重心為川普當選美國總統,其於選前政見表示,蘋果縱容代工廠將工作外包到中國,當選後將對中國商品課徵45%高關稅。若其就任後確實付諸執行,恐將再壓抑中國2017年出口表現。

工商時報【富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人游金智】

在產業與個股可留意的部分,深港通正式開通,最為受惠族群為券商類股,券商經紀業務可獲提升,進而活絡整體金融市場。另外,深股通可留意稀缺類股(例如白酒、醫藥、軍工等)。港股通部分,本次新增市值在50億元及以上的恒生綜合小型股指數成分股亦為關注重心、並可留意港股通本益比低、具高股息之個股。

中國人民銀行貨幣政策已由穩健偏寬鬆轉為穩健。2016年來,原市場預期人行會繼續降息行動,但實際情況為寬鬆貨幣政策(降息)所釋放出之資金流入實體經濟狀況有限,資金流轉於房市與原物料相關產品炒作,因此人行貨幣政策改弦易轍,2016年以來僅降準一次,未見降息動作。

在此三駕馬車好轉或改善下,累計至今年前3季中國經濟成長率達6.7%,普遍優於市場預期。

為了緩解市場資金緊縮狀況,人行主要透過逆回購(除7天期外並擴及14天、28天期)、定向開展中期借貸便利(MLF)與常備借貸便利(SLF),亦或對特定銀行發放抵押補充貸款。

近期經濟數據部分,中國消費者信心回升,累計至今年前10月零售銷售年增率為10.3%、固定資產投資在房市表現熱絡與製造業回溫下,年增率自7月的8.1%上升至10月的8.3%,出口部分受到國外需求不足,加以農工原物料出口仍疲弱影響,年增率仍衰退,但幅度已略見收窄。

中國房市今年以來出現飆漲,惟官方正視到此扭曲狀況,陸續對房市實施新一輪調控措施,此一情況與2013年底狀況頗為相似,在官方祭出限貸限購令緊箍咒後,2014年房市整整修正了1年。

本輪密集調控集中於十一長假期間,逾20個城市推出新一輪調控政策,最新為一線大城上海住建委宣布自11月29日起,居民家庭購買首套住房申請商業貸款者,頭期款比率不低於35%。

已擁有1套住房的、或在本市無住房但有住房貸款紀錄,購買普通自住房者,頭期款比率不低於50%、購買非普通自住房者,頭期款比率不低於70%。本輪房市調控已使10月與11月部分城市房價回嘉義縣梅山鄉二胎貸款 落,後續持續觀察其回落幅度與城市是否出現擴散現象。新北市坪林區身分證借錢

在歐美股市高檔盤堅、美元回落、人民幣止貶下,上證挑戰3,300點關卡,香港恆生指數站回月線反壓。下周大事為12月5日即將開通之深港通,此議題市場聚焦多時,正式開通後短線或遭遇壓寶性買盤之獲利了結賣壓。

但依滬港通經驗,上證與香港恆生指數於開通後3個月分別上漲30.62%苗栗縣頭屋鄉信用貸款 、3.1%,故拉長角度而言,正向看待深港通正式開通所帶來效益。另外,深港通正式開通表示兩地三市可互聯互通,除可鞏固香港國際金融中心地位外,更有助中國資本市場與國際接軌,更有助推進A股納入MSCI新興市場指數機會。青年創業貸款說明會 >支票借錢

惟在TPP恐胎死腹中情況下,中國主導之東南亞區域全面經濟夥伴協定(RCEP)若能運作得體,或可減少美國課以高關稅衝擊。整體而言,川普政見兌現度將為年底至2017年引領市場的重要因素。


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